开运本周食物饮料板块指数下滑1.25%，正在申万一级子行业排名第21，跑输沪深300指数0.41%，PE-TTM为28.9。子行业涨跌纷歧，预加工食物（1.92%）、软饮料（1.87%）、调味发酵品（1.46%）显示相对较好。个股方面，*ST西发（27.74%）、泉阳泉（25.59%）、莲花康健（16.40%）、ST通葡（13.08%）、金徽酒（6.18%）布列涨幅前五。

　　百润股份：跟着住民可安排收入提拔、她经济生长及宅家自饮场景流通，我国预调鸡尾酒商场表率化、康健化生长，行业发展空间足够。百润股份举动国内龙头，消费苏醒中根基面修复强劲，功绩延长可期。归纳绝对估值法和相对估值法，咱们予以公司2023年50倍PE，对象价43.43元，初次遮盖予以“买入”评级食品。

　　盐津铺子：强结构力下的供应链编造授予公司总本钱上风与敏捷适宜渠道改造的才具开运。产物与渠道双轮驱动的战术下，“高品格+高性价比”的产物力、多品类大单品带来的品牌力希望鞭策公司全渠道进一步敏捷扩张。归纳绝对估值法和相对估值法，咱们予以公司24年30倍PE，对象价99.9元，初次遮盖予以“买入”评级。

　　随同经济慢慢升温，企业筹办预期与住民消费信念陆续改良，终年维度看白酒动销修复与组织升级为主旋律，向上动能陆续积贮；民多品需求还原，叠加原资料、包材等本钱进入下行通道，用度进入更缜密，红利才具亦希望触底回升。

　　白酒：（1）经济及消费开释利好信号：11日，商务部等13部分办公厅（室）结合印发《整个胀动都邑一刻钟便民糊口圈开发三年行为安插(2023-2025)》，提拔便民效劳程度，对还原和增添消费的支柱影响越发觉明。7月今后食品，国度发改委食品、商务部、工信部等中心部委群集召开企业闲道会、圆桌会等，看待民营企业、平台经济等开释主动信号。（2）中报季白酒功绩保守：白酒板块中报功绩已有预期，全体保守延长食品，估值具备性价比。中心引荐：老窖、五粮液食品、现代缘、古井；以及稀缺α标的金种子；倡导合心次高端的舍得、汾酒。

　　啤酒和其他酒：高端化趋向强劲，合心餐饮、夜场等渠道苏醒。首选股价调理较多的高端化龙头华润啤酒，弹性标的引荐变更预期的燕京啤酒。其他酒引荐百润股份。

　　调味品、乳成品、息闲食物开运、饮料：C端品格和功用升级主线疫后还是显露，零增添调味品、鲜奶等产物消费基数增添、复购提拔鼓动收入延长。咱们以为卤成品2023年来筹办修复态势明明、本钱与用度端压力最大岁月已过，看好龙头进一步扩张。零食新渠道盈余不断开释，主动操纵渠道改造的幼零食企业希望进一步受益。饮料多家公司具备变更逻辑，且新品陆续，目前已步入旺季，冰柜夺取愈演愈烈，中心操纵史册估值区间内低估标的。调味品中心引荐千禾，乳成品引荐新乳业，息闲食物引荐盐津铺子，饮料引荐农人、东鹏食品。

　　预造菜：1）从终端还原速率看，大B中幼BC端，低线都邑优于高线都邑，倡导合心功绩弹性高、根基面陆续改良的B端公司机遇。2）从产物驱动维度看，单品领域是公司竞赛力的表示，通过大单品突围、重淀供应链气力，陆续标奇立异、维系渠道利润，合心公司的选品才具、对商场需求的反应速率。3）下游具备品牌势能，产物定位显露的餐饮企业正在疫情间逆势开店，跟着线下消费场景还原，希望受益于店数+店效双升盈余。中心引荐：安井食物食品、千味央厨、佳禾食物。开运食物饮料行业周报：8月社零同环比增快高双节旺季邻近企业策划向好食品